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研报:华创证券:智慧家电行业研究报告:未来已来 将至已至
发布时间:2020年02月03日 09:05:23

(网经社讯)智能家电行业发展迅速,智能电视贡献份额近 50%。智能家电是智能家居行业中最大的细分市场,2018 年智能家电 市场规模达 2960 亿元,占整体智能家居行业份额高达 83.2%。根据奥维云网的《AIoT 时代下中国智能家居行业发 展及趋势》显示,智能家电包括智能空冰洗、智能彩电(不含激光电视)、智能厨卫电器和智能生活电器,其中智 能彩电普及起步较早,受益于产业链的完善及智慧化对核心功能改善明显等综合影响,目前智能电视发展已较为成 熟,2018 年市场规模达 1447 亿元,贡献主要智能家电市场份额(49%),其余品类智能空调、智能洗衣机、智能冰 箱、智能生活电器和智能厨卫电器贡献收入份额分别为 28%、9%、8%、5%和 1%。智慧家电重点单品渗透率仍有提升空间。智能电视或受益于智慧化体验改善明显优先落地,截至 2018 年智能电视的 零售量渗透率已高达 92%,而相比之下,智能白电品类普及时点相对较晚,目前渗透率仍有较大提升空间,2018 年 智能空调、洗衣机和冰箱的渗透率分别仅 45%、24.5%和 8.7%。

智慧家电入局者众多,传统家电厂商与互联网企业各有优势。目前智慧家电行业入局者众多,包括以海尔、美的、 格力为代表的传统家电企业和以小米等为代表的互联网企业,两者在智慧家电领域的布局各具优势:1)智慧家电产 品最基础与核心的仍是其家电功能,传统家电厂商具备多年的专业技术沉淀,且市场渠道优势明显,用户资源丰富, 品牌力已明显奠定;2)综合考虑普及性、移动性、交互方式及价格优势下,智能手机和智能音箱被视为智能家居中 最具优势的用户入口,互联网企业在用户入口上具备明显优势,且开发和推广互联网应用(APP 或小程序)的能力 更强。目前行业仍处加速兴起阶段,行业格局尚未明晰,但传统家电厂商凭借良好的产品口碑及先前的用户资源有 望在智慧家电市场占据重要席位。

我们通过梳理和回顾我国智慧家电行业发展,发现:1)产品演变上:早期智慧家电所期望达到的功能与体验和目前 的智慧家电较为相似,但随着技术发展智慧化程度正在逐步加深,且 AI 语音技术的兴起使得智慧家电的控制模式衍 生出新的语音交互方式(语音方式更为便捷,也推动智能音箱成为智慧家电的重要入口);2)产品的普及上:家电 产品智慧化对核心功能的改进情况在很大程度上影响了用户的购置需求,我们认为智慧电视单品率先落地主要系智 慧电视增强了电视的核心功能(内容);3)智慧家电的普及基础:尽管智慧家电产品的概念较早兴起,但前期由于 技术环境及市场教育尚未完善,智慧家电长期处于萌芽期。随着通信技术的发展(4G 及 WIFI 覆盖率提升)

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(来源:华创证券 编选:网经社)

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